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华源控股（002787）：光与影之间的价值辩证
一只股票能像镜子，也能像谜题。对华源控股（002787）的观察，不必拘泥于单一叙述，而应在对比中求真。乐观一方看到：若公司维持成本控制与盈利质量的向上修复，毛利率与经营性现金流同步改善，市值有望随行业景气与估值修复逐步上移（来源：公司2023年年报，巨潮资讯网）[1]。悲观一方指出：短期债务滚动压力若未妥善管理，会侵蚀利润弹性与账面价值稳定性，尤其在利率周期敏感期需警惕流动性断裂（来源：东方财富-财务数据）[2]。产品线利润率方面，比较思路有效：高附加值线条若占比提升，整体盈利质量可被动
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