堤岸之问：解读延江股份（300658）的财务支撑与盈利弹性
当河流改道，最先暴露的是堤岸的强弱——延江股份的财务结构亦然。本文围绕延江股份（300658）展开系统检查：市值规模以“流通股本×实时股价”为准，建议以Wind、东方财富、同花顺与深交所公告为数据源进行横向对比，避免单一行情误判（公司年报；深交所）。
盈利能力优化：先用毛利率、营业利润率和ROE的杜邦分解找出瓶颈（净利率×总资产周转×权益乘数），再推动产品结构优化、成本端数智化与高附加值产品线扩张。参考CFA Institute与现代财务管理的资本配置原则，优先释放轻资产高回报项目。
负债与现金流：重点看资产负债率、净负债/EBITDA和利息保障倍数，同时关注经营现金流与自由现金流（OCF−CapEx）的稳定性。建立滚动现金流预测与情景压力测试，评估再融资与短期偿债风险（公司季报、审计报告）。
利润率下滑诊断：分解为价格、成本、销量、一次性项和会计口径5大因素，采用产品线与客户层级边际分析，识别是否为周期性原材料上行或市场结构性下滑。
资产投资回报：用ROIC与WACC比较，计算增量项目的NPV与IRR，要求长期投资的增量ROIC持续高于资本成本，设置明确回收期与撤出条件。
支撑强度评估：构建7项打分卡——订单储备、客户集中、毛利稳定性、现金储备、负债结构、政策/行业景气与治理质量；并以此决定持股/买入时点。
流程建议（一步步）：1) 获取最新市值与股本；2) 杜邦与现金流表分析；3) 产品与客户边际扫描；4) 投资项目ROIC测算；5) 压力测试与情景决策；6) 跟踪公告与季报调整结论。（数据核验建议以公司年报、季报和第三方数据库为准）
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你会如何操作？1 长期持有 2 短期观望 3 逢低买入 4 卖出止损
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